Blog
Artículos de Mauricio de Medina

 

¿Tienes el perfil para invertir en ETFs?

Existe una familia de instrumentos financieros que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores que ha exhibido un alto crecimiento. Me refiero a los TRACs (títulos referenciados a activos) o ETFs (por sus siglas del inglés Exchange Traded Funds).

El primer intento por lanzar un ETF fue en 1989 cuando el Chicago Mercantile Exchange planeaba ofrecer un ETF sobre el índice Standard and Poor’s 500 (S&P500), sin embargo el comercio de este instrumento no se dio sino hasta 1993. El ETF se denominó S&P 500 Depository Recepit de donde se obtuvieron sus siglas que al día de hoy conserva, SPDR (o “spider”). Los ETFs buscan replicar índices con el objeto de obtener rendimientos iguales al índice de referencia (denominado benchmark), lo que le permite al inversionista obtener diversificación al exponerse a diferentes países, regiones o sectores, así como a activos de renta fija y materias primas (commodities), a un bajo costo y con relativa facilidad.

Cabe señalar el crecimiento significativo de los ETFs a lo largo de las últimas décadas. Se estima que esta industria puede tener tasas de crecimiento de entre 15 y 30% anual, dependiendo del país y que muy pronto sobrepase el monto administrado por los fondos de inversión mutuos.

En México, los ETFs se remontan al año 2002, cuando Nacional Financiera decidió listar el primer ETF en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el NAFTRAC. Éste busca replicar el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la propia BMV y fue el primer instrumento en su tipo en toda América Latina.

Aunque no es su único uso, los  ETFs representan un vehículo de inversión pasiva. Es decir, no se busca superar el rendimiento del índice que se replica, sino ser un espejo de su desempeño. En ese sentido, lo único que esta estrategia de inversión lleva a cabo es “copiar” la composición del índice que replica.

Respecto a su capacidad de réplica, he seleccionado aleatoriamente 4 ETFs negociados en la Bolsa Mexicana de Valores para medir la similitud entre un ETF y el índice que replica. El NATRAC, que como ya se comentó replica al IPC de la BMV; el FIBRATC que replica el BMVFibras que representa el movimiento de los Fideicomisos en Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAs) negociados en México; el SPDR que sigue al índice S&P500 y el DLRTRC cuyo objetivo es reflejar el rendimiento del dólar norteamericano.

La relación lineal entre el NAFTRAC y el IPC es la más alta de los 4 fondos analizados pero en promedio se tiene una réplica de 0.94 lo cuál es bastante buena.

Un dato interesante es que un estudio realizado en Estados Unidos encontró que los hogares que invierten en ETFs tienen un mayor ingreso, mayor escolaridad, invierten en una gama variada de instrumentos financieros y presentan una mayor tolerancia al riesgo en las inversiones respecto a hogares que invierten en fondos de inversión (no ETFs).

Si quieres saber más de este tema, te invito a darle un vistazo al curso: Al interior de la bolsa, una introducción al mercado bursátil mexicano.

Consejos y noticias sobre finanzas personales

¿Cómo empieza una burbuja?

2021-04-13

Una burbuja financiera es un término referido a una fuerte alza del valor de un activo, esta subida de precios en su inicio está sustentada por las expectativas de grandes ganancias a futuro, antes de llegar a la recta final muchos participantes se han subida a la inversión en vísperas de que el comportamiento alcista pueda continuar de manera prologada, lo cual en algún momento no puede mantenerse dándose el efecto de rompimiento de la burbuja que puede ser de grandes dimensiones.

¿Un rico necesita ahorrar?

2021-04-07

Es común pensar que ser rico es sinónimo de dispendio, de tener recursos que permitan tener acceso a todos los lujos y comodidades, sin embargo, lo cierto es que el dinero es finito si no se cuida, por lo que incluso los ricos tienen que aprender a vivir dentro de […]

¿La diversificación preserva el capital?

2021-03-25

Una de las famosas frases de Warren Buffett menciona “La concentración construye la riqueza y la diversificación la preserva” y coincido con él siempre y cuando uno sepa lo que está haciendo. Invertir sin conocer el funcionamiento de los instrumentos financieros vuelve a los mercados lugares que pueden parecer confusos […]